本报记者 简俊东 深圳报道

  四川新闻网-成都商报讯

  11月14日,上证指数大涨254.58点。大盘蓝筹股一改多日以来跌跌不休的颓势,开始昂首向上。

  “新基金一旦获准发行,意味着管理层的态度已悄然发生转变,市场风险已大大降低了!”从6000点下跌以来,无论专业人士,还是中小投资者,大家都这么认为。因为在他们看来,新基金的发行与否,在一定程度上代表了管理层对股市所处点位的态度。

  中国神华(601088.SH)下午开始发力,封上涨停板,此外,中国铝业(601600.SH)、中国远洋(601919.SH)也在收盘时封于涨停,

  虽然上周汇丰晋信升龙组合基金产品被叫停,但昨日金鹰优选和工银瑞信核心价值拆分获准的消息,让市场明显感受到了资金面的松动,恐慌抛售股票的状况有望得到改观。

www.999102.com,  “虽已有两个月没发新基金,但基金手中实际有很多资金随时可以入市,基金只是在等待市场调整到位的信号出现。”某基金人士告诉记者。据他估计,基金手中拥有数千亿元资金可入市。

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  11月14日,机构们苦等的信号出现了:工银瑞信核心价值基金公告,11月16日将实施拆分,限量发售100亿元;金鹰成份股优选基金则公告将于11月下旬实施拆分,并启动集中申购活动。

  金鹰、工银瑞信获准拆分

  政策信号

  近期以来,虽然新基金发行没有开闸的迹象,但管理层对基金监管的力度却丝毫没有减弱,继上月发布了《证券投资基金销售适用性指导意见》和《证券投资基金销售机构内部控制指导意见》等文件后,本月证监会又下发了第44号文件———《关于进一步做好基金行业风险管理工作有关问题的通知》。该通知明确提出“对于新基金募集、基金封转开、拆分、限量销售等营销活动,公司应在发布公告或相关宣传推介材料之日起六个月内,保持基金规模控制在向投资人承诺的范围内。”这些控制基金销售规模有关的新措施出台之后,上周汇丰晋信升龙组合基金产品就被叫停,市场顿时感到恐慌,基金重仓股连续暴跌。

  最早的政策信号在12日就已出现。

  然而,上周沪深股市连续大跌之后,本周老基金的持续营销终于开始启动。昨日,金鹰成份优选和工银核心价值两只基金的拆分同时获批,两只基金的拆分扩募都将以100亿为规模上限,其中工银瑞信工银核心价值基金将于本周五进行拆分,而金鹰成份优选基金也将于11月下旬启动拆分,这是44号文件发布以来首批获准拆分的基金。

  消息人士透露,金鹰成份优选基金是11月12日获批拆分,次日,工银瑞信核心价值基金也获准拆分。这是本月初基金部《关于进一步做好基金行业风险管理工作有关问题的通知》下发之后,首次有基金拆分获得批复。

  业内人士认为,在44号文件发布之后,金鹰和工银瑞信基金拆分获批的意义相当重大,因为这表明管理层对于基金持续营销的开闸,而基金持续营销的启动,意味着资金闸门开启,这对于市场的作用是相当积极的。

  对于基金过快膨胀可能带来的弊端,管理层早已认识,并有意调控。8月24日,光大保德信优势配置基金募集成立后,只有5只QDII基金获准募集。

  深度分析

  监管层希望通过控制基金规模调控市场的手法是不批新基金发行,但市场并没有理会管理层的苦心。新基金的路子堵住后,大比例分红和分拆基金成为资金追逐的对象,大量资金涌入,使这些基金规模急剧膨胀。

  有望向市场输血800亿

  新发基金断流并未使新资金入市规模受限,指数继续走高,7月20日至10月16日,短短三个月,上证指数涨了2000点,涨幅达50%。

  两只老基金拆分的获批,对市场的刺激显然不小,昨日沪深股市跳空高开,上证指数最高一度上涨百点以上。为啥老基金持续营销的启动,会对市场构成不小的影响呢?原因在于———资金闸门开启。

  在此背景下,《关于进一步做好基金行业风险管理工作有关问题的通知》出台,要求“对于限定基金销售规模的营销活动,公司应采取比例配售等有效措施,切实履行向基金持有人的承诺;对于新基金募集、基金封转开、拆分、限量销售等营销活动,公司应在发布公告或相关宣传推介材料之日起六个月内保持基金规模控制在投资人承诺的范围内。”

  新基金发行的停止,老基金持续营销的暂停,对于依靠资金推动的A股市场来说,自然就缺少了上涨动能。本周,两只老基金拆分的获批,意味着将在11月份给市场带来近200亿元的新增资金,加上“封转开”集中申购的长盛同德(限额为150亿元),将于11月16日由国泰金象保本转型的沪深300指数基金(限额150亿元),以及“封转开”已经获得股东大会通过的基金新安、科讯、景阳等,业内人士估计,即使新基金不开闸,那么到年底,老基金的持续营销,以及“封转开”能够给市场带来的资金至少将高达800亿,这对当前持续下跌的市场来说,无疑会起到扭转局势的关键作用。

  这就是针对某些为了收取管理费用、盲目扩张规模的基金公司。

  记者调查

  同时,对于新基金的持续营销也不再批复,市场上仅有封转开等转型基金在开展扩募工作。更严厉的措施则在于管理层的“窗口指导”。

  新基金开闸仍不确定

  业内传言,为抑制基金的不理性投资行为,管理层近期对于基金的持仓比例和买卖

  金鹰成份优选、工银核心价值两只基金拆分的获批,是不是意味着政策面松动,新基金即将开闸呢?对此,记者对部分基金公司的人士进行了采访。

股票等行为进行“窗口指导”。

  位于上海的一家基金公司的人士告诉记者:“目前老基金的持续营销已启动了,但至于新基金是否能够开闸,我们目前确实还没有消息!”总部位于深圳的一家基金公司的人士则向记者表示:“目前公司的产品仍然在申报之中,而等待审批的新基金还不少,但近期新基金发行依然没有松动的迹象,不过持续营销已经核准了,新基金发行也应该不会远了吧!”

  基金的“博傻”行为在监管部门的努力下终于被制止。10月16日起,A股开始进入“挤泡沫”阶段。上证指数从10月16日的6124.04点跌至11月13日收盘时的5158.12点,下跌近千点。

  而另外一位基金公司的人士向记者表示:“虽然汇丰晋信的产品被暂停,但这种产品的稳定性应该是管理层比较认可的,所以这种产品有可能被放行。”

  “泡沫”有所减少,监管层态度也开始改变。利好不仅在于拆分基金重新获批。

  新基金何时能开闸的问题,目前仍没一个人说得清楚,但大家普遍感觉到,随着市场的不断调整,近期老基金持续营销的获准,政策面确实已有松动的迹象。

  “近日,有消息指出,对基金的所谓‘窗口指导’已经撤销,这就是为什么指数今天大涨的原因,而且今天上涨的均为基金重仓股,似乎也印证了该说法。”有机构人士告诉记者。

  分析人士表示,9月份新基金暂停发行以来,除了4只QDII基金的发行之外,拆分和封转开的基金并不多,而近期封转开以及老基金的持续营销的加强,应该从一个侧面反映了管理层的态度,而老基金持续营销的进行,对市场的影响自然相当积极。至于新基金何时开闸,目前虽仍是“云遮雾绕”,但新基金作为管理层对市场的调控手段之一,开闸应该已为时不远!

  而市场传言,有4只新基金近期可能会获批发行,市场人士告诉记者,这一消息对于11月14日市场的大涨同样推动甚大。截至记者发稿时,这一消息尚未获得基金公司证实。

  记者 李凯

  扶持小基金

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  虽然基金发行有望近期重新开闸,但监管层对于基金规模的过快膨胀带来的弊端并没有掉以轻心。有基金业内人士告诉记者,最近获批发行的基金可能会是向小基金公司倾斜。

  这些基金公司今年以来管理的基金业绩相对出色,但是其管理的资产总规模并不大,此外,旗下还没有基金募集成立的基金公司也可能会得到眷顾。

  从已经获批拆分的两只基金可以看出这样的“倾向”。

  三季度显示,工银瑞信基金旗下共有7只基金,但是,管理的基金资产份额规模仅378.20亿份,在所有基金中位列20位。

  而金鹰基金公司旗下基金仅有两只,管理的资产规模在基金公司中处于相对靠后位置。

  “现在基金业已出现明显的‘贫富分化’,一些基金公司管理大量的基金资产,但另外一些基金公司管理的资产规模仅有大基金公司的零头,从行业健康发展的角度考虑,管理层对一些优秀的小基金公司进行扶持,也是可以理解的。”某小基金公司人士认为。

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