法兰克福/慕尼黑5月26日 –
熟悉德国西门子想法的消息人士表示,西门子准备向阿尔斯通正式报价,将用自己的铁路业务加上不到70亿欧元的现金,来交换后者的能源资产。

慕尼黑/巴黎6月16日 –
德国工程集团西门子和日本三菱重工周一向法国的阿尔斯通提交了一份包括70亿欧元现金的联合收购提议,与通用电气一决高下。

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西门子执行长 Joe Kaeser 2014年5月7日在柏林出席活动。 REUTERS/Thomas
Peter

图中为阿尔斯通在法国西部的海上风力发电机。REUTERS/Stephane Mahe

匿名消息人士告诉,考虑中的报价对阿尔斯通能源业务的估值,略高于美国巨头通用电气的报价。

根据此项收购提议,西门子将以39亿欧元现金收购阿尔斯通的燃气涡轮发动机业务,而三菱重工将通过另外成立合资企业,收购阿尔斯通的电力资产,其中包括水力发电设备和电网。

但是现金部分料仅为通用电气报价中现金规模的一半多一点。

三菱重工将向阿尔斯通注资31亿欧元现金,从后者股东Bouygues
取得最高达10%的股权。

“对所有不同资产的估值已经完成,但西门子报价中的现金比例会根据情况有所不同,”一位消息人士表示,其并称无论那种情况,现金都低于70亿欧元。另一位消息人士证实,报价中的现金将会低于该数字。

“阿尔斯通仍将是一家拥有强大品牌的独立能源暨运输公司,”西门子执行长Joe
Kaeser表示。“其能源事业将透过合作伙伴三菱重工而做强,我们则打算与阿尔斯通开拓机会,建立一个称霸全球市场的欧洲铁路业者。”

两位消息人士表示,此前西门子还决定,将阿尔斯通部分能源业务(核能、风能以及输电与配电业务)剔除在收购报价之外。

阿尔斯通表示,将在未来几天评估该提案。

西门子和阿尔斯通均拒绝置评。

知情人士称,考虑到仍由阿尔斯通控制的能源业务部分价值,该报价可能比通用电气的报价多出10余亿欧元。

阿尔斯通已经在与美国通用电气谈判,后者提出以123.5亿欧元全现金收购阿尔斯通的电力部门,报价有效期已延长到6月23日。迫于法国政府的压力,阿尔斯通也向西门子开放账目,后者如果愿意,亦可提出自己的交易。

消息人士表示,三菱可能和法国政府一起买入阿尔斯通股权,但如果Bouygues不愿意卖出股权,三菱或许也不会轻易放弃;此外,三菱可能会很快接触Bouygues。

如果核能和风能业务从交易中剔除,阿尔斯通可以把它们直接卖给国营能源公司ArevaAREVA.PA。但这也可能产生问题,一位接近法国方面的消息人士说,很难把涡轮发电业务中的核电部分与非核能业务分开。

通用电气称,与法国政府关于阿尔斯通能源业务报价的会谈已经获得进展。其报价包括“能源和运输业务联盟”。不过一位发言人表示,通用电气不会被拖入竞购战。

至于价值在15至20亿欧元的输配电业务,消息人士称西门子担心,由于自身已经在该领域处于领先位置,收购这部分业务将会带来巨大的监管阻力。因此,西门子决定把这部分也从收购清单中拿掉。

对阿尔斯通电力业务的竞购角逐已进入关键的一周。通用电气对其124亿欧元收购报价的截止日期为6月23日,收购范围是阿尔斯通的所有能源业务,包括热电、再生能源发电和电网业务。

一如之前报导,西门子将把铁路业务卖给阿尔斯通,并提议成立一家铁路信号合资企业。

法国政府曾批评通用电气的方案,并且动用权力否决该交易,理由是不希望在政府没有发言权的情况下,阿尔斯通将大部分业务售予外企。

一位消息人士称,如果成立铁路信号合资公司,西门子非常希望保留控股权,这或许又会产生冲突,因为阿尔斯通也迫切要求持有多数股权。这位消息人士说,信号业务股权如何分割将影响到西门子报价的现金部分。

法国政府也尝试过洽谈更好的报价和联盟方案,以保持阿尔斯通的运输和能源业务,因为政府将这两者都视为重要的国家支柱行业。而且,目前法国失业率徘徊在10%以上,越来越多的选民开始转投极右翼阵营。

消息人士称,报价可能涵盖一项最高8亿欧元的扣减,以反映阿尔斯通电力部门在美国、英国和巴西面临的合规风险。

法国财长萨潘表示,一旦收购案提交,阿尔斯通和政府就将进行研究,并据此做出决定。

虽然西门子最早可以在本周三对阿尔斯通电力业务提出正式收购,但一位消息人士表示,在通用电气应法国政府要求将收购报价截止期限推迟到6月23日后,西门子可能决定再等上一段时间。

以生产TGV高速列车扬名海外的阿尔斯通目前在法国有1.8万名员工,为员工总数的约五分之一。10年前在法国政府帮助下,阿尔斯通才摆脱了濒临破产的困境,此后则主要依赖公共部门提供的电力和铁路设备订单。

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**谈判砝码**

竞争对手提出的收购要约,让法国有更多砝码来制衡通用电气,以争取保留更多工作岗位,并将主要的办公团队留在法国,以确保法国的能源独立性。阿尔斯通为全球核电站供应涡轮,法国政府担心若这些资产被美方纳入囊中,恐将危机本国核能产业的出口。

不过,法国政府、阿尔斯通及其主要股东Bouygues对西门子联手三菱收购的支持是否真的甚于通用电气,目前还远远不能确定。

Bouygues表示,三菱或法国政府目前还未就其持有的29%阿尔斯通股权与其接触,但它将支持阿尔斯通董事会看好的收购提案。

西门子执行长Kaeser和三菱重工社长宫永俊一(Shunichi
Miyanaga)将在周二1500GMT向法国下议院提交收购计划,可能面临担忧国家利益的法国议员的严厉询问。

通用电气已向法国政府保证,如果达成协议,则将在三年内为法国创造1,000个新工作岗位,但萨潘周日表示,他希望该公司进一步改善收购方案。

西门子也紧随其后,周一表示将为法国和德国燃气业务的员工提供三年的就业保障,并称阿尔斯通与三菱重工联手将在法国创造逾1,000个就业岗位。

通用电气正在法国媒体打广告以提升其魅力攻势,称与阿尔斯通“联姻”将打造出一家基于法国的全球能源领导企业,同时也会增强阿尔斯通的运输业务。

通用电气执行长伊梅尔特(Jeffrey
Immelt)上个月对法国议员表示,将在法国设立电网、水力发电、海上风电和蒸汽涡轮发电机业务的全球总部。他说,该公司也考虑在铁路信号业务上开展合作,暗示将给予阿尔斯通这方面业务的控制权。

接近通用电气的一名消息人士透露,与法国政府持续进行的磋商“具有灵活性”,磋商内容包括创造就业、对阿尔斯通水力发电、海上风电和铁矿信号业务进行公共或民间投资的可能性,以及维持法国使用核电汽轮机业务的可能性。

法国政府担心一旦精简到只剩规模较小的运输业务,阿尔斯通将过于嬴弱,因此着手与西门子合作的替代性方案,这将带来成为欧洲铁路巨头的机遇。

www.999102.com,但阿尔斯通未显示对西门子的铁路业务感兴趣,而且西门子虽说将考虑合并运输业务的可能性,将也未承诺会达成协议。

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